什么是期权
期权是投资者约定在未来买入或者卖出某项资产的权利.
这里的权利就是期权与期货的最大不同: 期权可以选择行使权利或者不行使权利.
期权主要分两种类型: 看涨期权(Call)和看跌期权(Put), 分别对应以某一固定价格买入和卖出资产的权利.
看涨期权的收益=相关市场价-执行价-溢价; 看跌期权的收益=执行价-相关市场价-溢价. (此处的溢价就是购买期权的费用)
而根据行使权利的时间限制又可以把期权分为美式期权(到期日之前任意交易日都可)和欧式期权(只能在到期日行使权利), 二者的共同点是如果不行使权利, 在到期后都自动作废.
期权定价
期权定价是指确定期权价格的过程, 也就是估算期权的内在价值和时间价值, 以及考虑市场需求和供给等因素来决定期权的市场价格(即上文提到的溢价).
常用的期权定价模型包括Black-Scholes模型和Binomial模型.
分红等行动对期权的影响
根据香港交易所的科普页面, 在出现大幅度的诸如分红和重组股本等公司行动后, 会进行资本调整来维持原本的期权价值, 手段包括调整期权的行使价及合约股数.